De esta manera, el indicador elaborado por JP Morgan acumula un incremento superior al 20% en lo que va de agosto, aunque todavía mantiene una baja del 9,5% en el acumulado del año.

La nueva escalada se produjo pese a los anuncios del Gobierno vinculados con el mercado crediticio y el impulso a los préstamos hipotecarios. El mercado financiero, sin embargo, no respondió con el mismo optimismo y los bonos soberanos volvieron a mostrar un desempeño débil.

Los bonos, en el centro de la presión

El comportamiento del riesgo país estuvo condicionado principalmente por la evolución de los bonos argentinos.

Entre las principales referencias de la jornada, el AL29D registró una caída de hasta 0,5%, mientras que las subas fueron más limitadas y llegaron hasta el 0,3% en el GD46D.

La tendencia representa un cambio respecto del escenario observado meses atrás, cuando el riesgo país se encontraba cerca de perforar los 400 puntos.

Entre los factores que contribuyeron al cambio de clima aparecen un contexto financiero internacional más adverso y la incertidumbre vinculada con la situación geopolítica en Medio Oriente.

El Gobierno busca relativizar el indicador

Mientras el riesgo país tradicional continúa en niveles elevados, desde el Gobierno intentaron poner el foco en otras referencias de deuda.

El ministro de Desregulación, Federico Sturzenegger, sostuvo durante su exposición en el Council de las Américas que el riesgo país asociado al bono AO27 es considerablemente menor.

“El bono que emitió ‘Toto’ (Luis Caputo) y que vence dentro del mandato de Milei tiene un riesgo país de 80 puntos básicos”, afirmó.

La referencia oficial apunta a diferenciar el riesgo de los títulos de vencimiento más cercano respecto del indicador general elaborado por JP Morgan.

Los ADR argentinos terminaron en baja

En Wall Street, los ADR de empresas argentinas terminaron la jornada mayormente en terreno negativo.

La mayor caída correspondió a Globant, con un retroceso del 3,2%. Le siguieron Tenaris, con -1,4%, y Cresud, que perdió 1%.

En sentido contrario, Central Puerto avanzó 1,5%, mientras que Pampa Energía ganó 1,2% y BBVA subió 0,8%.

En el mercado local, en cambio, el Merval logró cerrar con una mejora del 0,5%, hasta los 3.024.971,01 puntos. Medido en dólares, el índice terminó en US$ 1.886,67, con una suba del 0,3%.

La Bolsa porteña mostró un comportamiento dispar, con Transener entre las principales subas, al avanzar cerca de 5%, mientras que Aluar encabezó las bajas, con un retroceso de alrededor del 2%.

El mercado sigue atento al dólar

En el mercado cambiario también hubo movimientos vinculados con los vencimientos de deuda.

Se conoció el nuevo precio del tipo de cambio mayorista mediante el denominado efecto fixing, utilizado para cancelar vencimientos de bonos por unos US$ 2.600 millones.

El valor quedó determinado a partir del precio del bono D31G6, que representa vencimientos por aproximadamente US$ 2.595 millones.

En este contexto, el Banco Central continúa interviniendo en el mercado cambiario mientras el dólar mayorista encuentra margen para seguir avanzando.

La evolución de los bonos, el mercado cambiario y las condiciones financieras internacionales serán determinantes para saber si el riesgo país logra estabilizarse en las próximas ruedas o mantiene la tendencia alcista que mostró durante agosto.