El dato surge del octavo REM del año, en el que los analistas mantuvieron además en 1,7% su estimación para la inflación núcleo. Entre los especialistas que integran el denominado Top 10, es decir, quienes tuvieron mayor precisión en sus pronósticos anteriores, la expectativa para la inflación general también fue de 1,7%, mientras que para la inflación núcleo proyectaron 1,6%.

Qué espera el mercado para la economía argentina

El relevamiento también incluyó proyecciones sobre el nivel de actividad. Los participantes estimaron que el Producto Interno Bruto (PIB) ajustado por estacionalidad se habría contraído 0,9% durante el segundo trimestre de 2026, una estimación que empeoró 0,5 puntos porcentuales frente al REM anterior.

Para el tercer trimestre, en cambio, proyectaron un crecimiento de 1,1%, mientras que para el cuarto trimestre esperan una expansión de 1,3%.

En el acumulado de 2026, los analistas calculan que el PIB real será 2,1% superior al promedio de 2025, aunque esta estimación se redujo 0,6 puntos porcentuales respecto del relevamiento previo. El Top 10 espera una expansión anual ligeramente mayor, de 2,2%.

Desempleo, tasas y dólar

En materia laboral, el REM estimó una tasa de desocupación de 7,7% de la Población Económicamente Activa (PEA) para el segundo trimestre de 2026. Para el último trimestre del año proyectó una reducción hasta el 7,5%.

En cuanto a las tasas de interés, los analistas proyectaron una TAMAR de bancos privados de 24,11% TNA para septiembre, equivalente a una tasa efectiva mensual de 1,98%. Para diciembre, la expectativa se ubicó en 23,45% TNA, equivalente a una TEM de 1,93%.

El relevamiento también mostró una corrección a la baja en la expectativa sobre el dólar. La mediana de los pronósticos ubicó el tipo de cambio nominal promedio de septiembre en $1.530, $15,80 menos que en la encuesta anterior.

Para diciembre de 2026, los participantes del REM esperan un dólar de $1.630, lo que implicaría una variación interanual de 12,6% frente al valor de diciembre de 2025.

El mercado espera un mayor superávit comercial

Las proyecciones para el comercio exterior también mejoraron. Los analistas estimaron que durante 2026 las exportaciones argentinas alcanzarán los US$100.895 millones, US$688 millones más que en el relevamiento anterior.

Para las importaciones, en tanto, proyectaron US$75.861 millones, una reducción de US$912 millones respecto de la estimación previa.

De esta manera, el superávit comercial esperado para todo 2026 alcanzaría los US$25.034 millones, unos US$1.600 millones por encima de la proyección realizada en el REM anterior.

Qué espera el REM para las cuentas públicas

En el frente fiscal, los participantes del relevamiento proyectaron para 2026 un superávit primario de $15,4 billones para el Sector Público Nacional No Financiero.

La cifra representa una reducción de $154.000 millones respecto de la estimación anterior. Dentro del Top 10 de pronosticadores, la expectativa de superávit primario se ubicó en $14,7 billones.

Según el relevamiento, ningún participante proyectó para este año un resultado primario inferior a $9 billones, reflejando la expectativa generalizada de que las cuentas públicas mantendrán un resultado positivo.

Las principales proyecciones del REM

• Inflación agosto: 1,7%.
• Inflación núcleo agosto: 1,7%.
• Inflación núcleo Top 10: 1,6%.
• PIB 2026: +2,1%.
• Desocupación IV trimestre: 7,5%.
• Dólar septiembre: $1.530.
• Dólar diciembre: $1.630.
• Exportaciones 2026: US$100.895 millones.
• Importaciones 2026: US$75.861 millones.
• Superávit comercial: US$25.034 millones.
• Superávit primario: $15,4 billones.